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A股有望震荡上行中国证券报：对于A股、美股后市怎么看？梁辉：我们认为未来A股市场将维持震荡向上的走势。上半年国内外疫情爆发和油价暴跌引发经济基本面下行，但下半年将逐步走向正常。虽然经济数据较弱，全球宽松的流动性环境和强力刺激的财政政策对于股市都是非常正面的。当前市场主要的风险在于外围反复的可能，但今年的情况和2018年有本质的不同，现在大家会更加冷静从容，应对策略也更加有效，因此整体影响要小很多。另外，当前中美经济周期的位置和2018年也不同，现在中国疫情得到有效控制，经济也在逐渐恢复，当下中国对于外部利空的冲击有更强的承受能力。
“独角兽”企业大多为初创的高科技或者互联网公司，该类企业的未来发展前景远大，但是初期公司资金量不足，即便到了上市阶段或许还没有达到盈利。同时当前阶段还需要大量的研发投入以及基础设备的采购，对于资金需求迫切。通过“同股不同权”制度安排，“独角兽”公司在能够募得大量资金的情况下，公司管理层依然还能保持决策权。这一制度设计有助于改变资本与控制权、创始人利益之争，在很大程度上激发高科技或互联网公司到资本市场募集资金的积极性。
对于市场已经关注到的优质公司，相聚资本会用一个较为长期的视角去分析偏高估值的合理性，测算未来还有多少上涨空间。虽然当前估值可能并不便宜，但若公司业务的爆发性、盈利持续的成长性可以快速消化现在的高估值，一样会是非常好的投资标的。并且，如果资产本身也是非常优质或稀缺的，那么较高的估值也存在合理性，不太容易出现较大回调。
此外，记者注意到，红土创新基金旗下专户产品总资产规模（50.86亿）已经超越了公募业务总资产规模（47.17亿）。一位资深行业观察者对记者表示：“PE机构的客户主要是机构和高净值人群，擅长一级市场投资。而公募业务主要投资二级市场，面向散户，因此PE系公募基金在公募业务方面无法发挥自身优势。而公募基金的专户业务面向机构和高净值客户，属于类私募业务，与PE机构的能力圈更加匹配。因此，很多PE系公募都会选择重点发力专户业务。”
“How were theyalerted to the factthat she was going into labor？” asked reporter Briana Whitney。“那他们怎么警醒了她这是要生产了？”记者问。“From what I’ve been told she wasmoaning。 And they didn’t knowwhat was wrong with her，” the source said。
伦敦金操作建议：1、回调至1224-1225附近一线做多，止损1220，目标看1233-1234；2、上方阻力1232-1233一线介入空单，止损3个点，目标看1225附近；责任编辑：陈平沿海家园（01124）公布，于2018年11月30日在香港交易所回购28.0万股，耗资6.942万港币，回购均价为0.2479港币，最高回购价0.2480港币，最低回购价0.2470港币。
