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责任编辑：张建利证券时报记者 胡华雄市场对创业板的态度究竟如何，创业板ETF是一面镜子。虽然近日创业板指数受制于前期高点，止步不前，但投资创业板股票的主要指数基金份额却持续增长，不断创出历史新高，这个信号值得注意。当前创业板指数型基金中，规模最大的当属易方达创业板ETF，该基金2017年底份额尚只有30.73亿份。但从2018年初开始，该基金份额开始快速增长，4月后该基金份额开始创出历史新高。截至目前，份额已达62.55亿份。按最新净值计算，该基金规模已超过百亿元。

最新统计数据显示，2019年第一季度中国智能手机市场出货量为8800万台，同比下跌了3%，创下自2013年第二季度以来，近6年里单季度出货量新低。在一季度，华为可谓是中国智能手机市场里唯一赢家。华为手机出货量同比暴增40%，达到了2990万台，市场份额从23%增至34%。而同期，苹果iPhone在中国出货量同比下暴跌30%，市场份额从10.2%将至7.4%。

Facebook收购了一系列社交媒体相关公司，其中不乏WhatsApp、Instagram这种高流量的APP，但整体没有形成像微信小程序的闭合生态，用户的注意力是分散的。前不久某网友晒出的一张手机使用状况显示，一周内该网友使用微信25小时33分钟，其他所有APP加起来不足4小时，微信占用了用户的绝大多数时间，这也是Facebook望尘莫及的。

值得注意的是，中国东方教育还筹划于美国加利福尼亚开设职业培训教育机构，但未在资料中明确其希望“出口”的是哪个品牌。不管是新东方烹饪学校还是新华电脑学校，广告营销都是招生的重要方式。中国东方教育表示，其持续经营销售开支由2015年3.35亿元增长到2017年的4.57亿元，2018年8月31日为止为4.38亿元。其中广告开支占比都过半。

另外，招股书介绍，公司的未来战略是丰富内容以提升行业透明度、人工智能与其他技术的创新与应用、与服务商合作提供更多增值服务、提高品牌知名度拓展获客渠道、进入其他消费医疗板块拓展新用户群体。值得一提的是，尽管我国医美市场发展前景较好，但也存在高度分散、竞争激烈、从业者鱼龙混杂等问题。未来，新氧能否借助互联网医美平台，推动行业“良币驱逐劣币”，值得关注。

这样一来，无疑增加了市场的波动性。当市场波动性高的时候，股市就处于不稳定的状态。以2015年的股灾为例，A股投资者的高风险偏好，将股市的波动区间扩大，加速了股市的不稳定，所以才出现了连续4周的股市跳水、大波动。当时的市场状态是很反常的。从客观的公允价值角度出发，当时的股市没有任何理由会出现那么大的波动率和跌幅，因为不存在特别的经济、政治等因素会导致股市出现超常反应。股民跟风、卖跌买高、市场允许卖空等一系列的原因，导致了2015年A股股灾的出现。